景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气度(dù)。而近(jìn)期(qī)北交所市(shì)场出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的(de)持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据(jù)主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也(yě)会(huì)积极参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资(zī)）更加成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证、深证的(de)大多数(shù)公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良(liáng)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃的资金不朽的意思(jīn)流入(rù)。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复(fù)的空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法收(s不朽的意思hōu)益可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备、机械(xiè)设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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