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七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之一：低估值、高分红

　　低估(gū)值、高分红，是包括能源链、“一(yī)带(dài)一路”和(hé)运营商在(zài)内的“中特估”方向最鲜(xiān)明(míng)的共同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历年初(chū)以来的大幅上(shàng)涨后，当前这些板块估(gū)值(zhí)仍处于历史平均水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商股息(xī)率(lǜ)显(xiǎn)著高于市场整(zhěng)体，较高的分红也成(chéng)为其进(jìn)可攻(gōng)、退可守的重(zhòng)要支(zhī)撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和(hé)催化

　　政策持续支撑(chēng)和(hé)催(cuī)化(huà)，成为“中特估”中“一带(dài)一路”和(hé)运营(yíng)商板块(kuài)修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一路”十(shí)周年之际(jì)，从沙伊(yī)和解、中俄深(shēn)化合作(zuò)联(lián)合声(shēng)明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后(hòu)续5月召开(kāi)在即的(de)第三(sān)届(jiè)“一带一路(lù)”国际合作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经(jīng)济上(shàng)升为国家(jiā)战(zhàn)略，相关政(zhèng)策密集出台(tái)。今年国务院(yuàn)改组又新设国家数据局。运(yùn)营商作(zuò)为“数字经济(jì)”的基础设施(shī)，持续得到催化。

　　三(sān)、“中特估(gū)”投资(zī)范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全(quán)年宏观主线驱动盈利能(néng)力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本集中在(zài)国(guó)内市场(chǎng)的方向(xiàng)之一，将充分受益于人民币升值的宏(hón七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图g)观趋(qū)势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能(néng)源产业链尤其是行(xíng)业龙头盈(yíng)利已在修复。

　　四、沿着三(sān)条投(tóu)资(zī)范(fàn)式，“中(zhōng)特估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营商等之外(wài)，当(dāng)前我们建议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型(xíng)银(yín)行等细分(fēn)方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制(zhì)造业作(zuò)为国家重点支持(chí)的战略(lüè)性(xìng)产业之一(yī)，近年来经历了行业调整和产能过剩的困(kùn)境，但近期(qī)板(bǎn)块景(jǐng)气(qì)已(yǐ)在改善：一方面，随(suí)着全球航运市场需求正在增(zēng)长，带来包括化(huà)学品船(chuán)与(yǔ)成品油轮船的订单大幅提升。另一方面，国企(qǐ)改革(gé)推动造船企业重组(zǔ)整合和(hé)产能(néng)优化之(zhī)下，国内船舶制造业已在逐步(bù)实现结构调整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各(gè)项(xiàng)数(shù)据(jù)恢复(fù)良好。业绩确(què)定(dìng)性强，承诺高分红，类(lèi)债属性(xìng)突出(chū)。经济增速下行，高速(sù)公路、铁路、港口资产(chǎn)稳(wěn)健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确(què)定性较(jiào)高。同(tóng)时近几年，高(gāo)速公(gōng)路(lù)及铁路板块上市公司更加(jiā)注重(zhòng)投资(zī)人回报，多家公(gōng)司七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图发布(bù)股(gǔ)东回(huí)报计(jì)划，大(dà)幅提高分红比(bǐ)例(lì)以及(jí)承诺未来几(jǐ)年高(gāo)分红水平，给(gěi)投资人带来确(què)定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行(xíng)：经济(jì)复苏大背景下融资需(xū)求回暖(nuǎn)，基本(běn)七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图面有支撑，板块(kuài)估值也具备(bèi)修(xiū)复空间。2023年以来(lái)，信贷需求连续(xù)三个月超预(yù)期回暖，在(zài)稳(wěn)增(zēng)长和扩(kuò)投资(zī)的政(zhèng)策(cè)基调下，后续信贷、社(shè)融(róng)仍有望平稳(wěn)增(zēng)长。此外，作(zuò)为业绩(jì)稳定且高分红的(de)板(bǎn)块(kuài)，当前银行PB估值(zhí)处于2016年(nián)以来11.6％的(de)较低位置，修复空间(jiān)较(jiào)大(dà)。