今年以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(h杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物uí)业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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