消(xiāo)费(fèi)复苏的强烈信(xìn)号下，美妆市场还(hái)没有真正(zhèng)等(děng)来中国消费者的回归。

　　国际(jì)美妆巨头雅诗(shī)兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的(de)2023财年第三(sān)财(cái)季业绩显示，在截至(zhì)3月31日的(de)三个月内(nèi)，集团(tuán)净销售(shòu)额同比(bǐ)下滑(huá)12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从(cóng)上(shàng)年(nián)同期(qī)的5.58亿美元大跌(diē)72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩(jì)下滑(huá)主要归(guī)因于中国、韩国(guó)等亚洲地区旅游零售恢复缓(huǎn)慢导致库存高企，在(zài)打折清(qīng)理库存的同时，渠道的补货订单也有所减少(shǎo)。据管理层透露(lù)，本季度(dù)全球旅(lǚ)游零售有机(jī)销售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅诗(shī)兰(lán)黛业绩下(xià)滑的第四(sì)个财孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗季。2023财年前三财(cái)季，雅(yǎ)诗兰(lán)黛净销售额(é)同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下(xià)降55％至10.39亿美元。旅游零(líng)售的(de)问题首当其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该集团(tuán)首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流会上表示，“亚洲旅游零(líng)售业的复(fù)苏(sū)比(bǐ)我们(men)预期的更不稳定，其他地(dì)区(qū)更加缓慢(màn)，第四财季的不利(lì)因素(sù)比我们2月(yuè)份预期的要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛(dài)不得不再次下调全财(cái)年业绩预期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同比下(xià)降10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于(yú)失去耐性。业绩发(fā)布(bù)当(dāng)日，雅诗兰黛股价(jià)破纪录地暴跌超21％，直接从245美(měi)元/股(gǔ)左右跌破200美元/股。截(jié)至5月5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零售，零(líng)售(shòu)商却在清库存

　　作为跨国美(měi)妆企业的重要(yào)渠道，雅(yǎ)诗兰黛在(zài)旅游零售已深(shēn)耕超30年。如今被“控诉”的旅(lǚ)游(yóu)零售渠道，曾以高速增长的态势让公司引以为(wèi)傲。

　　据媒体报道，雅诗(shī)兰(lán)黛通过该渠道每年触及(jí)超过30亿消费者。雅诗(shī)兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过去(qù)十年(nián)中实(shí)现巨大增长。

　　旅(lǚ)游(yóu)零售渠道何以(yǐ)撼(hàn)动整个集团(tuán)业绩？从全(quán)球(qiú)旅游零售业务(wù)来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的(de)旅游(yóu)零售业务销售(shòu)额约占全年销售额(é)的6％，到2021财年该(gāi)业务销售(shòu)额占比(bǐ)达到(dào)28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护发等整个(gè)品类渠道(dào)中市场份(fèn)额领先。

　　随着海南离岛免税在疫(yì)情(qíng)期间快速发展(zhǎn)，中国旅游零(líng)售市(shì)场对于雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团更(gèng)是举(jǔ)足轻重(zhòng)。2022财年报告(gào)指(zhǐ)出，集团最大的(de)客户就是在中国旅游零售渠道(dào)中(zhōng)销(xiāo)售产品。正因为如此，海南(nán)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售渠道的疲软就直接导致了在第三财季，雅诗兰(lán)黛(dài)护肤品(pǐn)类(lèi)净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售(shòu)额(é)均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交(jiāo)流(liú)会上(shàng)提及(jí)，过去(qù)半年里(lǐ)虽然海南(nán)旅游客流在增(zēng)加，但(dàn)是该市场的美妆消费转化却远不及预期。此外时代财经注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售渠道商品(pǐn)的“地(dì)板价”一直以来被(bèi)不少消费者(zhě)诟病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本(běn)免税渠道的(de)大量商品通过保税仓形式(shì)流(liú)入中国市场(chǎng)，在库存饱和、直(zhí)播、离岛免税等多方(fāng)因素带动下，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多明星产(chǎn)品(pǐn)在市(shì)场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团(tuán)旗下的(de)品(pǐn)牌雅诗兰黛与(yǔ)倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)集团旅游(yóu)零售业务(wù)内部(bù)的控制度(dù)和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆(zhuāng)纷(fēn)纷(fēn)提(tí)升售价，同时伴(bàn)随的还有(yǒu)旅游零售渠道的折扣收缩，这从(cóng)一定(dìng)程度上也(yě)阻碍了消费者“剁手”。

　　代(dài)工(gōng)订单缩减，美妆(zhuāng)市场尚未复苏(sū)

　　雅诗(shī)兰黛集团的困境(jìng)也并非个例(lì)。今(jīn)年以来(lái)，其他美妆(zhuāng)集团(tuán)也没有(yǒu)等到中(zhōng)国消费者如预期那般(bān)回(huí)归。

　　截至(zhì)3月31日，宝(bǎo)洁在中国最新(xīn)财季有机销(xiāo)售额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品(pǐn)牌SK-II因游客(kè)未大规(guī)模(mó)回归而在旅(lǚ)游零(líng)售渠道(dào)的销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到(dào)这么惨。”一位国际美妆品牌内部(bù)人士对时代(dài)财经形(xíng)容今年以来的市场(chǎng)情况。另据多位美妆行业人士透露，今年一季度品牌销售平平，美妆消费复苏不及预(yù)期也成为共(gòng)识。“经济大环境不(bù)好，化妆品(pǐn)成为可(kě)以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅集团也在最新(xīn)财季指出，中国所在的(de)北亚市场在集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层直(zhí)言(yán)，线下的客(kè)流回来(lái)了(le)，但销售尚未(wèi)复苏(sū)。而本土头部美妆公司贝泰妮(nī)在今年(nián)一(yī)季度(dù)营收和净利润增速均显著放缓。

　　这(zhè)亦(yì)导致了上游代(dài)工厂的(de)订单缩减。一位(wèi)国际美妆巨头代工(gōng)厂内部人士(shì)表(biǎo)示，“比(bǐ)去年(nián)好，但生意没有预(yù)期(qī)的(de)那么乐观。”而这个差距主要反(fǎn)映在订单数量上。

　　值(zhí)得关注的是，在今年一(yī)季度，曾在疫情(qíng)三年(nián)依(yī)托直播而猛(měng)增的线上(shàng)销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研(yán)报(bào)，今年(nián)1-3月淘系销(xiāo)售口径显示，欧莱雅(yǎ)集(jí)团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗(qí)下雅诗(shī)兰(lán)黛、海蓝之谜，宝(bǎo)洁(jié)旗下SK-II，资(zī)生(shēng)堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均(jūn)同比(bǐ)录得双位数下滑，其(qí)中雅诗兰(lán)黛GMV下滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物(wù)的润(rùn)百颜(yán)，贝(bèi)泰妮的薇诺娜(nà)，上海家化(huà)的玉泽、佰草集，水羊股份(fèn)御泥坊等都没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国(guó)际(jì)美妆集团电商部门工作的歪歪（化名）对时代(dài)财经透露，业绩增长贡献(xiàn)多来源于几个头(tóu)部品牌，“因为(wèi)前几年(nián)直播美妆(zhuāng)腾飞，品牌目标(biāo)原本高(gāo)得(dé)离谱，高(gāo)得我都(dōu)想摆烂了(le)。我们品牌(pái)去年（销售）比前年涨60％，但今年的(de)全(quán)年目标比去年实际达成同比下降10％。集团(tuán)还(hái)有一(yī)些品牌也在降(jiàng)标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今(jīn)年以来品牌(pái)的各项(xiàng)费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调的费用有推广费、活动(dòng)费、赠(zèng)品费，以及参与(yǔ)电商平台满减活(huó)动时(shí)减下来的(de)差价。”

　　小品牌(pái)的(de)日子似(shì)乎更难。据一名纯净美(měi)妆品牌(pái)市场人(rén)员(yuán)透露，“一季度(dù)销(xiāo)售(shòu)目标倒是完成了，但是现在(zài)品牌(pái)方都发猛力，竞争激烈(liè)，消费者要求也变高了。我们线上的投放(fàng)费用几乎是(shì)从1到0，去年计(jì)划还(hái)做(zuò)了(le)明星投放、达人投放，今(jīn)年本(běn)来有计(jì)划(huà)，但(dàn)现在全部停止了。公司架(jià)构(gòu)还在调整。”

　　美(měi)妆市场何时(shí)真正回(huí)暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确答案，“静观其变”成(chéng)了不少(shǎo)业内(nèi)人士对当下市场(chǎng)的判断。年初的各公司的涨价策略(lüè)显(xiǎn)然未能解(jiě)决(jué)根本问题，与此同时有(yǒu)公司毅(yì)然选择加码供(gōng)应链(liàn)投资，以(yǐ)缩短市场反应周期；有公司选(xuǎn)择收(shōu)购潜力品(pǐn)牌(pái)，创造增长(zhǎng)引擎；还有公司则重(zhòng)押线下专柜，深入低线城市(shì)抢占市(shì)场份额。

　　疫(yì)情政策调整后，消(xiāo)费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典型(xíng)的线下消费场景(jǐng)，而美妆领域似乎无法享受到这场(chǎng)消费的复苏。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗