财联社(shè)5月5日(rì)讯(xùn)（记者封其娟）五(wǔ)一劳动节后的首个交易日(rì)，A股银(yín)行板块大(dà)象起(qǐ)舞。在(zài)银行板块火热行情的催化下，“中字头(tóu)”众(zhòng)多(duō)个(gè)股亦被点燃。

　　随(suí)着上市银行一季报披露拉下帷幕(mù)，经营数(shù)据(jù)和基金(jīn)重仓(cāng)已经悉数披露。当(dāng)行情出现异动(dòng)，明星基金经理(lǐ)的重仓情况更(gèng)为引人关注(zhù)。

　　据(jù)一(yī)季报披(pī)露，姜(jiāng)诚重仓持有了(le)工商银(yín)行、建设银行、农(nóng)业银行3家国有(yǒu)上(shàng)市(shì)大行以(yǐ)及招商银行。这一(yī)阶段，重仓工商银行最多(duō)的机(jī)构为中(zhōng)泰资(zī)管，由姜诚(chéng)在管的4只(zhǐ)产品重仓持有，旗(qí)下中泰星元价值优选A也凭(píng)借(jiè)1.14亿股的持股数(s谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗hù)量(liàng)，成(chéng)为重仓工商(shāng)银行最多(duō)的单只产品。工商(shāng)银(yín)行(xíng)之外，姜诚(chéng)在(zài)管产(chǎn)品还重仓了建设银行、农业银行。同时，建信(xìn)基金周(zhōu)智硕去年四季度新发产(chǎn)品在今年一季度也重仓了(le)工商银行(xíng)。

　　截至一季度(dù)末，姜(jiāng)诚在管基金(jīn)十大重仓(cāng)股中(zhōng)，工商银行(xíng)、招商银行赫然在列。被(bèi)誉为“零(líng)售之王”的招商银(yín)行，也(yě)得张(zhāng)坤青睐，旗(qí)下易(yì)方达蓝筹精选持有招商银行1.15亿股，是(shì)重(zhòng)仓该(gāi)股最多的(de)单只产品；此外，还有张清(qīng)华旗下多只产品(pǐn)也(yě)重(zhòng)仓了招商(shāng)银行(xíng)。

　　此前偏爱苏南(nán)地区农商行的丘栋(dòng)荣(róng)，一(yī)季度减(jiǎn)持了(le)苏农银行、常熟银行(xíng)。一季度末数(shù)据显示，苏农银行前十大流(liú)通(tōng)股动(dòng)中，丘栋荣在管产品占据4席，旗(qí)下中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一年3只产品均有减持苏农银行，共计减持1862.45万(wàn)股(gǔ)；经一季度大(dà)手笔减持(chí)1.04亿股后，重仓(cāng)常熟银行的基(jī)金产品中已无(wú)中(zhōng)庚基金(jīn)的身影。而(ér)此前多(duō)个季度，中庚基金持股数量在一众(zhòng)重(zhòng)仓该股的基金公司中，排在首(shǒu)位。

　　此外，“城商行(xíng)之王”宁波银(yín)行也(yě)在一季度被(bèi)朱少(shǎo)醒(xǐng)旗(qí)下富国天(tiān)惠精(jīng)选成长A、劳(láo)杰男旗下汇添富价值精选A、陈一峰在管的安信价值精选以及工银瑞信(xìn)旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老将在管产品，重仓(cāng)持有(yǒu)。

　　姜诚已(yǐ)成工行头号粉(fěn)丝，还重仓建行农行

　　wind数(shù)据显示，截至(zhì)一季度末，58家公募(mù)基金及券商资管旗下(xià)共计138只产品重仓了工商银行A股，持股(gǔ)总量(liàng)为9.07亿(yì)元。以(yǐ)重仓数据(jù)而言(yán)，较去年四季度，机构共计(jì)减持超过1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商银行(xíng)A股的58家机(jī)构(gòu)中(zhōng)，有55家公募基金以及中(zhōng)泰(tài)资(zī)管、光证(zhèng)资管、银河金(jīn)汇3家券商资(zī)管。这其中，重仓工(gōng)商银行最(zuì)多(duō)的谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗要数中(zhōng)泰(tài)资管。

　　一(yī)季(jì)度末数据显示(shì)，中泰资管姜诚(chéng)旗(qí)下4只产品均重仓工商银行，共(gòng)计持(chí)股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元价(jià)值优选A共计持有工商银行1.14亿股，重仓(cāng)有工(gōng)商银行(xíng)最多的单只基金产(chǎn)品。去年年末，在持仓工商银(yín)行483只产品中，中泰星元价值优选A以1.05的持股数量成为持仓工商(shāng)银行最多的主动管理产(chǎn)品。2022年三(sān)季度、四季度，该产(chǎn)品十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)均有工(gōng)商(shāng)银行。

　　天天基(jī)金网最新数据显示(shì)，中(zhōng)泰星元价(jià)值(zhí)优选A今年以来(lái)的收益率(lǜ)为(wèi)1.18％，在2256只同类产品排(pái)在(zài)1188名(míng)，排名位于(yú)中段(duàn)。

　　据一(yī)季报，工商银行、招商银行分别为在姜(jiāng)诚在管(guǎn)产品第(dì)三、第八十大(dà)重仓(cāng)股。过去(qù)的(de)一季度，工商银行(xíng)股价累(lèi)计涨超9％，而招(zhāo)商银行股价累计跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚还(hái)重仓了中(zhōng)国(guó)建筑、建发股份、海螺水泥(ní)等地(dì)产产业链企业以及农药化工企(qǐ)业(yè)华鲁恒升、扬农(nóng)化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前三大重仓行(xíng)业(yè)依次为制造业、金融(róng)业以及批发和零(líng)售业(yè)，持仓占(zhàn)净值比(bǐ)分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为(wèi)中生代“黑马(mǎ)”的周智硕(shuò)建信智远先锋(fēng)A一季度(dù)增持工商(shāng)银行1198.7万股。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，工商银行成为该产品的第二(èr)大(dà)重仓股。

　　建信智(zhì)远先锋A成立于2022年10月(yuè)，季末总(zǒng)规模(mó)为5.19亿元。去年年报显示，该产品(pǐn)尚(shàng)未持有工商银行。今(jīn)年以来，该产品已亏损(sǔn)3.05％，在同(tóng)类的3536只产品中，排在第2394位，排名位于(yú)中(zhōng)后段。

　　在一季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自下而上，寻找竞争力(lì)突(tū)出、风(fēng)险收益(yì)比较高(gāo)、有(yǒu)望穿(chuān)越周期的公(gōng)司这条主线进行投资，重点投(tóu)资了电子、煤炭、医药、银行、化工、有(yǒu)色、汽车、电力设备及新(xīn)能源等行业的企业。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，截至(zhì)一季度(dù)末，周智(zhì)硕在管基金前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)并无银行个股(gǔ)，主要重仓了兖矿(kuàng)能源、广汇能源等煤(méi)炭公(gōng)司、中瓷电子、三安光电等半导(dǎo)体(tǐ)材料公司以(yǐ)及(jí)南都电源、TCL中环等新能源(yuán)产(chǎn)业链公司。

　　工(gōng)商银行之外，姜(jiāng)诚旗下(xià)中泰(tài)兴(xīng)为(wèi)价值精选A、中泰红(hóng)利(lì)优选一年(nián)均重仓了建设银行(xíng)、农业银(yín)行(xíng)，截至一季度末，这2只产品分别持有建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国有大行中，易(yì)方达(dá)张清华(huá)执掌(zhǎng)的易方达悦兴(xīng)一年持有(yǒu)A重仓了邮(yóu)储银行，以2993.31万股的持股数量，在一众(zhòng)重仓该(gāi)股(gǔ)的基金产品(pǐn)中(zhōng)排名第五。

　　丘栋荣减持(chí)苏南农(nóng)商行、张坤(kūn)、张(zhāng)清华重仓(cāng)招(zhāo)行

　　从重仓(cāng)数据看(kàn)，自2022年(nián)二季(jì)度起，中庚基(jī)金至今已连续4个季度(dù)减持苏农(nóng)银(yín)行，共(gòng)计减超1.41亿股。今年一季(jì)度末(mò)，中庚基金共计持有(yǒu)该股2907.76万(wàn)股，即(jí)使较上一季度减持7726.62万股，在重仓苏农银行的4家基金公司中(zhōng)，中庚基金持股数量仍为(wèi)最(zuì)多。

　　较上一(yī)季度，苏农银(yín)行前十大(dà)流通股东一季度累计减持的1862.45万股，来自(zì)丘栋(dòng)荣旗下3只产品。这一季度，中庚价值领航、中庚(gēng)小盘价值、中庚价值品质一年持有分别减(jiǎn)持了(le)519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万股(gǔ)。经(jīng)此减持，这3只产(chǎn)品分(fēn)别为苏(sū)农银行第三、第七、第十大流通股(gǔ)东；持股保持不变的中庚价值灵动灵活配(pèi)置(zhì)，则为苏农银行的第八(bā)大流(liú)通股东。

　　自2021年(nián)三季度(dù)，中庚(gēng)价值灵(líng)动灵活配(pèi)置以1612.26万股跻身苏农银行(xíng)十(shí)大流通股东行(xíng)列(liè)后，便不曾(céng)减持过(guò)。该产品曾在2021年四季(jì)度、2022年三季(jì)度分别增持苏农(nóng)银行833.55万股(gǔ)、461.95万股，其余季度保持不变。

　　自(zì)“入(rù)围”苏农银行十大流通股东以(yǐ)来，中庚价(jià)值领航、中庚价值品质一(yī)年于今(jīn)年一季度首度减持苏农银(yín)行；同(tóng)在一季度(dù)减持外，中庚小盘(pán)价(jià)值(zhí)已在(zài)2022年(nián)一至三季度连(lián)续(xù)减持苏(sū)宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据(jù)显示(shì)，重仓常熟银行的(de)基金产品中(zhōng)已无中庚基金(jīn)的身影。而(ér)此前(qián)多个季(jì)度，中庚基金持(chí)股(gǔ)数量在一众重仓该股的(de)基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，排(pái)在首位。仅从重(zhòng)仓(cāng)数据看，自2022年四(sì)季度末(mò)起，中庚基金便开(kāi)始减持常熟(shú)银行。去(qù)年(nián)四季度，该基金公司首度减持(chí)了(le)8520.98万股；今(jīn)年一季度(dù)，中庚基金更是(shì)大手笔减持(chí)常(cháng)熟银(yín)行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度末(mò)仍持(chí)有(yǒu)常熟(shú)银行4294.16万股，位居该公司第八大流通股东。同期，中庚价值品质一年(nián)持(chí)有退出常熟银行十(shí)大流通股东行列；在去年四季(jì)度(dù)，这2只(zhǐ)产品(pǐn)已分别减(jiǎn)持了常熟银行2823.31万股(gǔ)、806.16万股(gǔ)。

　　在减持(chí)之前，丘栋(dòng)荣旗(qí)下产品(pǐn)也(yě)曾连续多个(gè)季度增(zēng)持过常(cháng)熟银(yín)行、苏(sū)农(nóng)银行这2家苏南地(dì)区(qū)的农商行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也得到了(le)诸(zhū)多明星(xīng)基金经理的青睐。截(jié)至一季度末(mò)，在(zài)一众(zhòng)重仓宁波银行的基金产品中(zhōng)，朱少醒旗下(xià)富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳(láo)杰(jié)男旗下汇添富价(jià)值精选A分别以(yǐ)3000万(wàn)股、1501.88万股(gǔ)持股(gǔ)数(shù)量，排名第一、第三；这一阶(jiē)段(duàn)，重仓(cāng)宁波银(yín)行的，还包括陈一(yī)峰在管(guǎn)的安信价值精选以及工银(yín)瑞信旗(qí)下(xià)鄢耀(yào)、杜洋、胡志(zhì)利等老(lǎo)将在管产品。

　　在一季(jì)度，重仓“零售之(zhī)王”招商银行(xíng)最多(duō)的是易方达基金，与此同时(shí)，张(zhāng)坤旗下(xià)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选是(shì)重仓招商银行(xíng)最(zuì)多的(de)单只产品，季末持有1.15亿股；此外，重仓(cāng)招商(shāng)银行较多的产(chǎn)品，还(hái)包括劳杰男旗(qí)下汇添富(fù)价值精选(xuǎn)A、姜诚旗(qí)下中(zhōng)泰兴(xīng)为价(jià)值精选(xuǎn)A、中泰星元价值优选A、张坤(kūn)旗下易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、以及(jí)张清华在管的(de)易方(fāng)达裕丰(fēng)回报A、易方达(dá)丰(fēng)和A、易方(fāng)达安心回报A、易方达悦兴一年持有(yǒu)A等产(chǎn)品(pǐn)、

　　卖方建议关注(zhù)优质城商行，辅以优质农商行

　　据海通国际林加(jiā)力团队5月4日最新(xīn)研报，银行业一季度(dù)收(shōu)入(rù)增速(sù)略高于2022年。由(yóu)于2022年增速是逐季(jì)下降的，相比2022四季度的低点，一季度的收入增速(sù)有明显的修复。

　　经过(guò)对比，海(hǎi)通国际认为城商行业绩最好，其(qí)次是农商行，然后是大行，最后是股份行。国有(yǒu)大(dà)行(xíng)利(lì)润增速(sù)大致(zhì)符合预期。其中(zhōng)农行为1.75％，工行、中行和建(jiàn)行在0谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗％-1％之间(jiān)，符合预期；交(jiāo)行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高(gāo)于(yú)预期。收入(rù)增速中行、农行、建(jiàn)行、交(jiāo)行(xíng)、邮储银行均为正增(zēng)长，其(qí)中(zhōng)中行收入增速达到(dào)11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加(jiā)力(lì)团队(duì)指(zhǐ)出，大行(xíng)资(zī)产质量平(píng)稳，其中工(gōng)行(xíng)、农行和建行(xíng)不(bù)良率(lǜ)持平(píng)，中行、交行和邮(yóu)储下降，中(zhōng)行(xíng)下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆(fù)盖率都有(yǒu)提高，其中中行增幅最(zuì)大(dà)。需(xū)要注意的是，一季度(dù)保费收入对营(yíng)收(shōu)贡献较大，持续性存(cún)疑；此外(wài)，银行(xíng)和保险公司的会计规则有差别，需要注意(yì)口径差(chà)异(yì)对利润的影响(xiǎng)。

　　股份(fèn)行(xíng)总体收入增速负增(zēng)长。收入压力(lì)主要是由于(yú)1月(yuè)1号贷款重定(dìng)价导(dǎo)致贷(dài)款利(lì)率(lǜ)很低，还有年初一(yī)些大银行(xíng)以极低利率(lǜ)去抢(qiǎng)大额对公客户(hù)的贷款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大(dà)。三四月份极低利率(lǜ)消失(shī)后，该团队认为息差压力后面会(huì)逐(zhú)步缓解。

　　基于城商行(xíng)在上述4类银行中(zhōng)利(lì)润增速和收入增速韧性最强(qiáng)，海通国际建议关注优质(zhì)的(de)城商行，辅以比较优质的农商行。城(chéng)商行是行业里最强的(de)子版块，建议持(chí)续关注(zhù)。农商行(xíng)中，常熟银行财报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林加(jiā)力团队认为(wèi)，大行贴近中特(tè)估概(gài)念，团(tuán)队首选利润(rùn)增速最好的交通银行，其次(cì)是收入增(zēng)速最超预期的中国银行，再次是结构数据（手续费(fèi)收(shōu)入）超预期的(de)邮储银行，拨备覆盖率较高的农业银(yín)行也值(zhí)得关(guān)注。股份行中，该团(tuán)队建议关(guān)注一(yī)季报不错的低估值黑马(mǎ)股，比如利润(rùn)和收入(rù)增(zēng)速较(jiào)好的浙商银行；机构热(rè)门股中，估值(zhí)可能修复的招商银行和平安银行可以(yǐ)在业绩真(zhēn)空期进行博弈和(hé)交易。

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