30年“不(bù)败”的可(kě)转债(zhài)信(xìn)仰，突(tū)然之间(jiān)出(chū)现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未有过(guò)如(rú)此低价可转债，与此(cǐ)同时，各(gè)类(lèi)低价转债(zhài)接连雪崩。分析认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今天也(yě)继续不乐观，自周二(èr)盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后(hòu)，市场持续回(huí)落，上证指数今天(tiān)又跌(diē)超(chāo)1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数(shù)和科创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元(yuán)，与前一日有所缩量(liàng)。

　　不拘于时句式类型，不拘于时句式还原g alt="彻(chè)底懵了！刚刚，A股又(yòu)大(dà)跌！啥原(yuán)因(yīn)？这类资产突然“断崖(yá)崩(bēng)”！100元只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206014.png">

　　行业板块方(fāng)面(miàn)，此前最牛的(de)传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑、有色等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电(diàn)力(lì)、旅游等行业逆势飘(piāo)红(hóng)上涨。

　　不过(guò)北上资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转(zhuǎn)债(zhài)面(miàn)临退市

　　带崩整个低价转债市场不拘于时句式类型，不拘于时句式还原>

　　30年(nián)没(méi)有过的可(kě)转债退市历史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司(sī)和(hé)蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打破了30年(nián)来的可转(zhuǎn)债没(méi)有(yǒu)出现正股和转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌，第(dì)2只(zhǐ)打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在(zài)交(jiāo)易。

　　退(tuì)市危机之下，搜特(tè)转债今日再度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断(duàn)崖(yá)式暴跌，面值100元(yuán)的转(zhuǎn)债如今只(zhǐ)剩(shèng)31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜(sōu)特(tè)还在一(yī)字跌停，最(zuì)新(xīn)收(shōu)盘价0.56元，触发(fā)面值(zhí)退市已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形(xíng)，以及可能面(miàn)临(lín)的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转债，过(guò)去的(de)双低策略似乎也(yě)不再(zài)奏(zòu)效(xiào)。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思创医(yī)惠只跌了(le)2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格跌破100元的低(dī)价转债，而一年(nián)前市(shì)场还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接连(lián)闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪(hù)指(zhǐ)又跌破3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上(shàng)证指(zhǐ)数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度(dù)冲上3400点(diǎn)，而(ér)后快速跳(tiào)水。然后持续下行(xíng)，今日又跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场持续(xù)走低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市场波(bō)动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日(rì)策略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预(yù)期，一季度冲量(liàng)明显+票据(jù)利率(lǜ)下行，数据(jù)走弱在方(fāng)向上不超预期，但幅(fú)度较预期(qī)更(gèng)大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再(zài)现，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉(mài)冲式(shì)修复过(guò)后明显走弱，单(dān)月新增创历史新(xīn)低(dī)，与地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀(dāo)差微(wēi)升，基数(shù)效应外(wài)，主因C端新(xīn)增存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍在修复→全(quán)A非金融(róng)企业盈利全年或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反(fǎn)映的(de)制(zhì)造业库(kù)存及产能(néng)周期位置看，弹性或有限(xiàn)。金融数据(jù)再次印证复(fù)苏成色需(xū)巩固，或提升政(zhèng)策(cè)加码“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基(jī)金(jīn)近日也表(biǎo)示(shì)，后续来看市(shì)场(chǎng)回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出(chū)口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期，除基数效应外(wài)，欧美的韧性(xìng)与东盟相对强劲的需求(qiú)均支撑了外需，内需同(tóng)样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月(yuè)政治局会议仍(réng)然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动(dòng)性(xìng)大概率仍然维持宽(kuān)松(sōng)，同(tóng)样仍(réng)可(kě)能有增量政策出(chū)台(tái)，对市场均是(shì)呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市(shì)场(chǎng)基本已定(dìng)价美联(lián)储本(běn)轮加(jiā)息已至顶点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐患同时通胀仍在(zài)下行下(xià)，后续海外流动性难更紧，外(wài)资对国内市(shì)场的流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分(fēn)化，热门(mén)板块交易性的(de)波动是指数调整主因(yīn)，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国(guó)内政策呵护延续、外(wài)资流出压力不大下市(shì)场无(wú)大(dà)风险，震荡修复延续。