财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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