为了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并(bìng)非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委托(tuō)理财关系(xì)等提出(chū)了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定，何(hé)德平的(de)行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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