5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交额连(lián)续20日保(bǎo)持在1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能(néng)源等板块看法分歧较大(dà)，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多(duō)家券商(shāng)发(fā)布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注(zhù)度提升最(z再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗uì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设备(bèi)行(xíng)业板块暂时是5月机(jī)构人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金股，两者一(yī)定程度与中(zhōng)特估概(gài)念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度(dù)提升最为明显，计算机板块关(guān)注度则快速(sù)下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最(zuì)后的那(nà)个(gè)。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可(kě)能(néng)与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推(tuī)荐的金股标的(de)集中度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上的(de)机构共同推荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块(kuài)受关(guān)注的逻辑(jí)也主(zhǔ)要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策略(lüè)表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极(jí)端行情的演绎体(tǐ)现在热(rè)门金股上则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构的金(jīn)股中仅宁德(dé)时代涨幅为(wèi)正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精测(cè)电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各(gè)大券商对五月份(fèn)的(de)投资方(fāng)向(xiàng)做(zuò)了(le)预(yù)判，综合(hé)多家观(guān)点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建(jiàn)议多(duō)看少动，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业是电气(qì)设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件驱动所(suǒ)以有(yǒu)短期的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述了美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月(yuè)到10月股票(piào)市(shì)场的相对弱(ruò)势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发(fā)现(xiàn)了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信(xìn)用风险及资产(chǎn)价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在(zài)投资(zī)缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市场(chǎng)依然维持震荡格局(jú)，长期看(kàn)二级市场估值体系国(guó)际化是趋(qū)势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释放非常(cháng)值(zhí)得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么(me)增(zēng)加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经(jīng)济收缩压力，增资再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗本会带来(lái)股票供给(gěi)压力(lì)，市场尚未(wèi)走出这种被动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显示经济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付(fù)打破(pò)预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股(gǔ)票供给担忧(yōu)。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料等(děng)一线白马等业绩(jì)增长确(què)定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮料(liào)等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月(yuè)市场环(huán)境，一些积极因素(sù)正出现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振市场情(qíng)绪(xù)。从管(guǎn)理(lǐ)层的政(zhèng)策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏(piān)低(dī)，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因(yīn)素出(chū)现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自房地(dì)产等领(lǐng)域(yù)带(dài)来的经济下(xià)行动(dòng)能，基本面预期很(hěn)有可能(néng)下修;再次，改革和(hé)结构调整依然(rán)是政策(cè)主要目标(biāo)，政(zhèng)府(fǔ)不托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都(dōu)有(yǒu)不(bù)利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦(yì)难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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