大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōn年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停g)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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