近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市独肖有哪几个场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交独肖有哪几个(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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