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寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝(bǎo寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶)类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑(jí)，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期(qī)提振长期需(xū)求(qiú)，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定(dìng)性等(děng)因素均有望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积极的(de)渠道(dào)扩(kuò)张(zhāng)策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前(qián)黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来(lái)看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零(líng)售(shòu)环(huán)节(jié)，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的(de)毛(máo)利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道建设(shè)以提高市(shì)场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìn寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶g)争格局的(de)角度来(lái)看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团中(zhōng)，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公(gōng)司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占(zhàn)率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。