近日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集(jí)上(shàng)限为(wèi)60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次央企主题的(de)ETF发售(shòu)或将(jiāng)从(cóng)情(qíng)绪面和(hé)资金面助(zhù)推(tuī)中特估(gū)。

　　奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗trong>国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一(yī)览(lǎn)

　　复(fù)盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带(dài)动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和(hé)个(gè)股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗有(yǒu)企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美(měi)容(róng)护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申万二(èr)级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数(shù)字(zì)媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连(lián)续奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发(fā)的估值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未(wèi)来的投(tóu)资(zī)机会(huì)主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或(huò)重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较(jiào)弱(ruò)，但(dàn)因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低，但是(shì)受益(yì)业务(wù)预期与估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通(tōng)信。

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