本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截(j水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样ié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端(duān)价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合(hé)约价(jià)格。而远月(yuè)合(hé)约(yuē)开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品种(zhǒng)间(jiān)形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基(jī)本(běn)和去(qù)年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不(bù)断加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石出现连(lián)续(xù)下跌(diē)。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方面(miàn)，外矿短期(qī)到港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月(yuè)合(hé)约的(de)估值(zhí)有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样quán)国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期(qī)供应端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hò水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样u)市，何建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后(hòu)压力(lì)得(dé)到(dào)基(jī)本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜(yí)过分(fēn)悲观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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