3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了(le)中国经济是否进(jìn)入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时间(jiān)内(nèi)持续(xù)下(xià)降(jiàng)，同时伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持(c丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体hí)续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个主要特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非(fēi)局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价连续(xù)一(yī)段时间负(fù)增长，三是(shì)伴随(suí)货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合(hé)通(tōng)缩的(de)典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平(píng)持(chí)续(xù)平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持(chí)基(jī)本稳定(dìng)，物(wù)价总水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从(cóng)经(jīng)济增(zēng)长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增速(sù)可能(néng)比一季度明(míng)显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体。中长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体运(yùn)行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们(men)对经济复苏动力和强度的(de)关(guān)切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大(dà)内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结构(gòu)性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高(gāo)居民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信心(xīn)和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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