公募基(jī)金一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语，三笑突然当一痴打一成语张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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