新(xīn)能源汽车(chē)车主(zhǔ)两大(dà)难：续航里程和(hé)补能问题。

　　动力(lì)电池龙头宁德时代1000公(gōng)里的(de)麒麟电池，缓解了新能源汽车车主们对续航里程的(de)焦(jiāo)虑。但随之而来(lái)的是补能问题。和通过技术创新进步(bù)即可解(jiě)决的续航里程(chéng)问题(tí)不同的是，摆在(zài)新能源汽车车主面前的补能(néng)方式暂时只有两种(zhǒng)——要么换电，要么充(chōng)电。

　　相比起(qǐ)时间较长的充(chōng)电，换电无疑是一种(zhǒng)好(hǎo)方法。只不过，支持换电的汽车品牌并不多，又或者说换电仍(réng)不算是(shì)主流的补能方式。此外，也(yě)有新(xīn)能源汽(qì)车车(chē)主对(duì)换电的电池(chí)质量(liàng)有所担忧。现实情况(kuàng)是，大(dà)多数新能源汽车车主依(yī)然会选择(zé)充(chōng)电补能。

　　充电同样问题多(duō)多，包括价(jià)格(gé)战、质量不一的充电(diàn)设(shè)施，尚未能满足需(xū)求(qiú)的充电(diàn)桩数量，无法(fǎ)盈利(lì)的(de)充电运营(yíng)商等。

　　英大证券(quàn)研报显(xiǎn)示，2021年(nián)估算中国(guó)新能源汽(qì)车充电电费(fèi)市场规模约141.3亿元，服务费(fèi)市(shì)场规模高达17亿元至34亿元。假设电价不发生巨(jù)大变化(huà)，到2025年市场(chǎng)规模将会扩大3倍，到2030年市场(chǎng)规模将(jiāng)会扩大10倍，电(diàn)费+服务市(shì)场规模将突破千(qiān)亿(yì)元(yuán)。

　　尽(jǐn)管充电桩行业乱象反复(fù)出现，但依然(rán4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里)无法否认这是一(yī)个有着极大潜力的市场(chǎng)，哪(nǎ)怕是处于“价(jià)格换空间”的内卷阶段(duàn)，也吸(xī)引着无数玩(wán)家前仆后继地进(jìn)场。在(zài)进场(chǎng)的大批企(qǐ)业中，有一家企业正(zhèng)悄然展(zhǎn)现出领先(xiān)优势。

　　2022年(nián)6月，中国(guó)“充(chōng)电服务第一股”——能链智电在纳斯达克上市(shì)。作(zuò)为(wèi)重塑(sù)充电(diàn)服务产业(yè)链的龙头企业(yè)，能链智电在大力(lì)拓展充电应用场景(jǐng)之余，迅(xùn)速对行业进(jìn)行(xíng)高效整合(hé)。

　　4月22日，能链智电(diàn)发布2022年第四季度及全年未经审(shěn)计(jì)财务报(bào)告。财报显(xiǎn)示，能链智电2022年全年总交易额超过(guò)27亿元人民币（3.916亿美(měi)元），同比(bǐ)增长119％。其(qí)中，第四季度总交(jiāo)易额超过8.4亿元人民(mín)币（1.218亿美元），同(tóng)比增长94％。

　　根据能链智电预(yù)测数(shù)据，2023财年(nián)净收入将在5亿元人民币至6亿(yì)元人民币，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中国(guó)传统燃油车保有(yǒu)量将达峰，而电动汽(qì)车将持续(xù)增长，并于2036年(nián)超过传(chuán)统燃油车。这意味着，身处(chù)充电服务行业的(de)能链智电将会迎来广阔的发展空间(jiān)。

　　优秀的业务前景(jǐng)，同样吸引了资(zī)本市场(chǎng)的高(gāo)度关注。全球(qiú)资(zī)管巨头(tóu)景顺（Invesco）在其官(guān)网披露的最新持仓数据显(xiǎn)示，景(jǐng)顺旗(qí)下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中国最大规模(mó)的第三方充电网络(luò)运营商能链智电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓(cāng)组(zǔ)合(hé)的(de)比(bǐ)例高达2.69％，位列持仓份额第一(yī)。按披(pī)露(lù)数据测算，景顺持(chí)仓(cāng)能链(liàn)智电市值已超2000万美(měi)元。

　　新能(néng)源汽车(chē)行业发展迅速，但对于(yú)广大新能源(yuán)车主的(de)充电服务(wù)痛点尚未完全得到解决。这为能链(liàn)智电提供了“逐鹿”千亿市场的(de)绝佳机会。谁能(néng)有效解决车(chē)主们的痛(tòng)点，谁就能成为充(chōng)电(diàn)服务(wù)行业中当之无愧的龙(lóng)头。

　　千亿(yì)潜力

　　2月3日，工(gōng)业和(hé)信(xìn)息化部、交通运输(shū)部等八部门发(fā)布《关于组织(zhī)开(kāi)展公共领(lǐng)域车辆全面(miàn)电动(dòng)化先行区(qū)试(shì)点工作的通(tōng)知》（下(xià)称《通(tōng)知》）。 《通知》提(tí)到，建成适度超前的充换电基础设(shè)施，新(xīn)增(zēng)公用桩(zhuāng)（标准桩）与公(gōng)共(gòng)领(lǐng)域新能车（标准车）比例(lì)力争(zhēng)到(dào)1:1，高速服(fú)务(wù)区充电车位占(zhàn)比(bǐ)不低于小型停车位10％。

　　新能源汽车保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)与充电桩的比(bǐ)例称为“车桩比”，这个指标通常用来衡量是否满足新能(néng)源汽(qì)车的充(chōng)电(diàn)需求(qiú)。

　　据(jù)中国(guó)充电联盟数(shù)据，2022年(nián)公(gōng)共(gòng)充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长56.7％。截至2022年12月，充电(diàn)联盟内成员单位总计上报公共充电桩(zhuāng)179.7万台，月均新增公共充电(diàn)桩约5.4万台(tái)。

　　有券商机构对需求进(jìn)行(xíng)预测(cè)，假设新(xīn)增桩需(xū)求(qiú)有70％为直(zhí)流桩、30％为交流桩(zhuāng)，直流桩按平均60kw、3万元/个，交流(liú)桩(zhuāng)按7kw、0.35万元/个(gè)，总需(xū)求约455亿元左右。

　　国泰君安(ān)研报观点认为，充电(diàn)桩是支撑新能源汽车市场健康快(kuài)速(sù)发展的重要基础设施建设之一，未来将加速完成向高功率快充的方向技术升级，并(bìng)加(jiā)速完成车桩比1:1的(de)目标(biāo)，从而带动新能(néng)源汽车渗透(tòu)率进一步提高。

　　艾媒咨(zī)询(xún)2020年曾估算，未(wèi)来5年内(nèi)，中国公共充电桩投资(zī)建设规模(mó)的同比(bǐ)增(zēng)长率将不低于30％，到2025年，投资建设规模将达到187.6亿元。但(dàn)随着中国新(xīn)能源汽车市(shì)场不断超(chāo)预期(qī)发展(zhǎn)，艾媒咨询的估算(suàn)已(yǐ)略显保守(shǒu)。有机构预测，假设2025年车桩比依然在(zài)2:1附近、直流充电桩比例在45％－60％，那么2020年至(zhì)2025年中国国内充电(diàn)桩市场规模将超过(guò)1000亿(yì)元(yuán)。

　　中国新能源汽车市场的高速增长(zhǎng)，对充电桩行业产生了巨大的推动(dòng)作用。

　　2022年，新能源汽车市场出现爆发式增(zēng)长(zhǎng)，产量(liàng)和(hé)销量分别(bié)为705.8万辆(liàng)和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接(jiē)近翻倍。新能(néng)源汽(qì)车(chē)渗透率(lǜ)更是一举推高至25.6％。截至2022年底(dǐ)，中国新能源汽车保有(yǒu)量达(dá)到1310万(wàn)辆，同比增长67.13％，中(zhōng)国新能源乘用车占(zhàn)全球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书(shū)长崔东(dōng)树认为，新能源汽车渗透率仍会快速(sù)提升(shēng)，预计(jì)2023年总(zǒng)体狭义(yì)乘用车销量约为2350万辆，其(qí)中新(xīn)能源乘(chéng)用车(chē)销(xiāo)量有望达850万辆，渗(shèn)透率为(wèi)36％，同比增速(sù)超30％。

　　中汽协副(fù)总工程师许海东对新能源(yuán)汽车市场则(zé)更为(wèi)看好(hǎo)。据其(qí)预计，2023年乘用车(chē)总(zǒng)销量约为(wèi)2380万辆，同比增长1.3％；商用车总销(xiāo)量约为380万(wàn)辆(liàng)，同比增长15％。新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场(chǎng)全年销量有望超(chāo)过900万辆，同比增(zēng)长(zhǎng)35％。

　　新能源汽车数(shù)量持续上升(shēng)，对应(yīng)的是补能需求的持续(xù)扩大(dà)，所需要的充电桩数量更(gèng)是庞大(dà)，充电桩(zhuāng)市场空间潜力(lì)十足。

　　数据显(xiǎn)示，2022年中国(guó)充(chōng)电基(jī)础设施数量达到521.0万(wàn)台，同比(bǐ)增(zēng)长99.1％。其中，公共(gòng)充电基础设施增长约65万台，同比增长91.6％，公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)保有量达到179.1万台4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里（含直(zhí)流(liú)充电桩76.1万台、交流充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增量为(wèi)3.7万座，保有量为11.1万座(zuò)。

　　机构预估数据(jù)显示(shì)，预计2023年将新增公(gōng)共(gòng)充电桩97.5万台（含直流充(chōng)电(diàn)桩41.0万台、交流(liú)充电桩56.5万台）；公共充电桩保有(yǒu)量达到277.2万台（含直流(liú)充电桩(zhuāng)117.1万台、交流充电(diàn)桩160.1万(wàn)台）；公共充电(diàn)站增量约(yuē)为6万(wàn)座，公共充电站保有(yǒu)量约为17.1万(wàn)座(zuò)。

　　分(fēn)散化趋势

　　快速补能(néng)是新能源汽车技术进步的重(zhòng)要发展方向。天(tiān)风证券(quàn)研报指(zhǐ)出，除了在自家停车位等可以长时间停(tíng)放(fàng)的场景下，在短时停靠的公共场景电(diàn)动车均(jūn)有快速补能的需求，更高比(bǐ)例(lì)的快充(chōng)桩满足(zú)消(xiāo)费者的(de)客观需要。

　　据(jù)了解，目(mù)前各(gè)国政策(cè)从(cóng)顶层设(shè)计积极推动(dòng)快充技术发展，未来快充桩占比(bǐ)有望逐步提(tí)高。高压快(kuài)充技术(shù)是(shì)当(dāng)前车企实现快充的主流选择，800V高压平台车型将于(yú)2023年陆(lù)续上(shàng)市(shì)。

　　然而，公共(gòng)充电桩的分散化趋势却拖慢了新能源汽车的发展速度。

　　东莞证券研(yán)报显示，充电桩设备行业的(de)技术门槛相对较低(dī)，产品标准化程(chéng)度(dù)较高(gāo)，目(mù)前国内(nèi)充电(diàn)桩设(shè)备生产领域的相关公司数(shù)量超过300家，供应商数量多，使得大量新玩家可以轻松进入充电桩(zhuāng)行业。

　　由于充换电基础设施依(yī)赖土地和资本(běn)，因此本(běn)地(dì)化和分散化是趋势(shì)。

　　据了(le)解，各地的城(chéng)投(tóu)、国(guó)投、环投、商(shāng)业地产等资产持有方，如酒店集(jí)团(tuán)、民宿企业等都会(huì)积极参与(yǔ)到(dào)充电市场中。近(jìn)两年，中国充(chōng)电市场已经呈现出分散化的趋势，充电运营商CR5（前5大企业市占率(lǜ)）从(cóng)2018的87％降到了2022的69.8％，未来(lái)SME（中小(xiǎo)型(xíng)运营商(shāng)）预计占比将会超(chāo)过60％。

　　与此同(tóng)时，分散化(huà)趋(qū)势正进一(yī)步削弱新能源(yuán)汽车车主的(de)消(xiāo)费体验。据悉(xī)，找(zhǎo)桩难、排队时间长、充电时间长、下载(zài)多个APP等(děng)都是每一位新(xīn)能源汽车车(chē)主需要面对的(de)“麻烦(fán)”。

　　有分(fēn)析(xī)人士指(zhǐ)出，从行业发展角度看(kàn)，公(gōng)共充电(diàn)基础设施网(wǎng)络建设(shè)呈(chéng)结(jié)构性供(gōng)给不足；不(bù)同(tóng)充(chōng)电运营商(shāng)充电网络间(jiān)形成信息孤岛(dǎo)；充(chōng)电设施利(lì)用(yòng)率低(dī)、盈利模式单一；缺(quē)乏充电(diàn)场站运营管理(lǐ)等。庞大而分散的(de)运(yùn)营(yíng)商(shāng)需要标(biāo)准统一的行(xíng)业规范(fàn)和服务。

　　中金公司研报曾点明充电运营商(shāng)供(gōng)应格局分(fēn)散的原(yuán)因(yīn)。“我们认为(wèi)，根本原因在于运营商自建(jiàn)桩受限于(yú)资金压(yā)力和土地资源，建(jiàn)桩(zhuāng)主(zhǔ)力由此前的运(yùn)营商转(zhuǎn)变为(wèi)地方(fāng)国企、小工商业等掌(zhǎng)握土(tǔ)地资源的第三方建设，由此(cǐ)具(jù)备当地区(qū)位优势、以蔚景云、深圳车电网(wǎng)为代表(biǎo)的二线及新增运营商迅速获得市场份额(é)。展望未来，我们(men)认为充电桩场址资源具备稀缺性，拥有(yǒu)本地优质土地资源的地方国企、小工商业有(yǒu)望维(wéi)持建桩主力地位。”

　　此外，分散(sàn)化趋势亦体现在城乡供应格局的(de)巨(jù)大差异。中国汽(qì)车流通协会有形汽(qì)车市场分会(huì)常务副理事长苏晖曾公开表示，新能源汽车下乡目前更多(duō)停留在口头阶段(duàn)，事(shì)实上做的(de)远远不够，应当给予(yǔ)高度重视(shì)，同(tóng)样(yàng)充电市场应先一步(bù)布(bù)局。

　　如何破(pò)局？

　　如今，新能源汽车与(yǔ)充电桩已落入了“先有鸡还(hái)是先有(yǒu)蛋(dàn)”的困局。值得注(zhù)意的是，随(suí)着各(gè)大新能(néng)源汽车品(pǐn)牌逐(zhú)渐(jiàn)下(xià)沉至三四线(xiàn)城市，新能源汽(qì)车渗透率的进一(yī)步提高，充电桩分散化所带(dài)来的问(wèn)题也将逐渐(jiàn)逼近爆发(fā)节(jié)点。

　　充电桩服务(wù)整合已刻不容缓(huǎn)，而拥有充电服务全包模式的(de)企业将(jiāng)会在这场(chǎng)赛跑中(zhōng)占据领先优(yōu)势。

　　据中(zhōng)金公司研报，充电服务全包模(mó)式是(shì)充(chōng)电(diàn)服(fú)务商针对无业内经验、但掌(zhǎng)握土地(dì)资金(jīn)资源、急需(xū)进行充电桩建设的目标群体提出的一(yī)站式(shì)解决方案，目(mù)标客(kè)户包含地方国(guó)企、地方小(xiǎo)工商业(yè)业主(zhǔ)及目(mù)的地小区/民宿业主(zhǔ)等。充电服务商凭(píng)借业内积累(lèi)经验(yàn)和资源，向目标客户提供选(xuǎn)址、EPC建站及后续(xù)运营(yíng)运(yùn)维(wéi)的(de)三位一体综合服务，分(fēn)别获得对应服务收入(rù)、充电桩等(děng)设备销售收入及后续运(yùn)营运维(wéi)服(fú)务(wù)费分成。

　　充电(diàn)服务全包模式有效解决充电运(yùn)营商(shāng)“盈利难”的(de)问题，同时可对接充电桩(zhuāng)制造商和需要充电服务的新能源汽车车(chē)主，从而改(gǎi)善整个产业(yè)链的盈利状况和(hé)消费体验。能提供(gōng)全包模式的企业不多，第(dì)三方充电服(fú)务(wù)商能链智电正是(shì)其中的龙(lóng)头(tóu)。

　　2023年(nián)1月，能链(liàn)智电与国(guó)内(nèi)领先(xiān)的储(chǔ)能系统集成商(shāng)与统服务商海博思(sī)创成立合(hé)资公司——能链海(hǎi)博，发(fā)挥(huī)双(shuāng)方(fāng)各自在用户、产品、技术和(hé)运营、场景(jǐng)等方面的优(yōu)势，布局多元化储能解(jiě)决方(fāng)案，助力“双碳”目(mù)标(biāo)。

　　据了解，能链海博聚焦(jiāo)用户侧储能，拉(lā)动电源(yuán)侧、电(diàn)网侧储能，逐步落地“光(guāng)储充检服(fú)”一体化充(chōng)电站(zhàn)，有效解决充电基础(chǔ)设(shè)施(shī)电力增(zēng)容扩容、快速(sù)安全充(chōng)电、电(diàn)池健康检测(cè)等问题(tí)，为新能(néng)源汽(qì)车车主(zhǔ)带来智(zhì)能、高效、安全(quán)的充电新体验(yàn)。

　　“光储充检服”一体化充(chōng)电站，实(shí)际(jì)上(shàng)便是储能电站叠加智(zhì)能检(jiǎn)查及车主服务。储能电站的原理类(lèi)似于“充电宝”，在(zài)低谷用电(diàn)时，通(tōng)过(guò)电网或光伏装置等方(fāng)式(shì)“充电”并储存，在高峰用电时释放(fàng)储(chǔ)存电量。与此同时(shí)，电站还可以参(cān)与市场交易，在(zài)空闲时(shí)段可利用电量进行盈利。这样一来，既可以(yǐ)保障(zhàng)电力系统稳(wěn)定，又(yòu)能够拓展充(chōng)电站盈利来源，从(cóng)而推(tuī)动充电站市场发(fā)展。

　　除传统的充电站建设外(wài)，能(néng)链智电还与住宿产业互联网平台(tái)订单来了成立合资(zī)公司——智电来了(le)。随着2023年经济复苏，出行(xíng)需求逐(zhú)渐提升，乐趣多多的自驾游更是成为民众出行的首选项。

　　智电来了将以民宿为核(hé)心场(chǎng)景，从充电桩选(xuǎn)址(zhǐ)、设(shè)备(bèi)采购、EPC工程到运营管理(lǐ)、保养维修等在(zài)内的一站式(shì)服务，并联合战略合作伙伴快电，为新能源车主提(tí)供一(yī)键(jiàn)找好桩、一键充(chōng)电、一(yī)键支付等便捷服务，满足新(xīn)能源车主在旅游(yóu)目的地就近充电、随停随(suí)充的需(xū)求。

　　此外，能(néng)链智电还推出充电机(jī)器(qì)人，可以为(wèi)新能(néng)源汽(qì)车提供(gōng)“随用随充”的全自动(dòng)充电服(fú)务。只不过，通(tōng)过充电机器(qì)人(rén)进行自动补(bǔ)能的解决方案，仍为时尚早。相(xiāng)比起这种需要结合新技(jì)术的解决方案(àn)，充电站(zhàn)依(yī)然是充电服务商主要攻略的战场。

　　能链智电将(jiāng)传统行业做法与新兴(xīng)技(jì)术手段相结合，不仅推动行(xíng)业新(xīn)生态建(jiàn)设，助力交通能(néng)源绿色发(fā)展(zhǎn)，同时(shí)也实(shí)现自身业绩持续增长。财报显示，2022年(nián)能链(liàn)智电实(shí)现(xiàn)净收入9280万元人民(mín)币，同比激增177％；第四季(jì)度净收入为2950万元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)95％，接近(jìn)翻倍。

　　据(jù)了解，由于能链智(zhì)电的服(fú)务模式较好(hǎo)地满足车主需求(qiú)，2022年订单(dān)量达到1.22亿单(dān)，同比(bǐ)增长114％；总充(chōng)电(diàn)量达(dá)到27.53亿度(dù)，同比增(zēng)长116％。当前，能链智电已连接(jiē)服(fú)务(wù)充电运营商1581家、5.5万座充(chōng)电站和51.5万把充电枪。

　　身处全球最大(dà)的新能源市场，能链(liàn)智电业(yè)务发展潜(qián)力充满想象空(kōng)间。能链智电(diàn)创始人(rén)、CEO王(wáng)阳表(biǎo)示：“我们(men)希望依托独一无二的(de)商业(yè)模式和行业卡(kǎ)位(wèi)，抓住能源(yuán)变革(gé)的历(lì)史(shǐ)性机(jī)遇(yù)，与合作(zuò)伙伴共同推动(dòng)交通碳减排(pái)，助力双碳(tàn)目(mù)标实(shí)现。”

　　同时，据能链智电总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智电已分(fēn)别在(zài)新加坡和阿姆斯特丹设立(lì)亚太和欧洲总部。在新业(yè)务进展方面，能链智(zhì)电预(yù)计(jì)在2023年中期推出虚拟电厂(chǎng)平(píng)台，帮助充电站(zhàn)参与(yǔ)电力交(jiāo)易市场，并为更广(guǎng)泛的(de)电网提供削(xuē)峰填(tián)谷等各种支持服务，助力新(xīn)能源行业建立(lì)现代能源系统。

　　整体上(shàng)，新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场高速发展，已成为(wèi)市(shì)场(chǎng)共识：续航里程和补能(néng)问(wèn)题仍将是一段时间内新(xīn)能源汽车渗透过(guò)程(chéng)中的两大难。但随着第(dì)三方充电服务商对充电(diàn)服务行业进行整合以及(jí)新应用(yòng)场景(jǐng)的拓(tuò)展，补能(néng)场景中的充电问题亦将逐步解决。

　　这也意(yì)味着，在经济(jì)复苏的2023年，充电桩行(xíng)业将迎(yíng)来服(fú)务整合之(zhī)年，而新(xīn)应用场(chǎng)景的(de)开拓也将成为充电服务(wù)商市场份额的胜负手。

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