全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的(de)标的(de)相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和市场带来(lái)一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发长征有多长公里 红军长征一共用了几年文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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