总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投阿富汗是不是亡国了资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的(de)市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(sh阿富汗是不是亡国了í)，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标(biāo)的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在(zài)投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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