关(guān)注(zhù)国(guó)际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)的一个(gè)储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络(luò)上曝光的照片可以看到(dào)，袭击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地和(hé)民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分(fēn)享的(de)多(duō)段视频显(xiǎn)示，一场大火照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人(rén)机的袭击(jī)，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架(jià)无(wú)人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一(yī)季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告期(qī)内(nèi)，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱天气等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格快速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年一季度公司主要原材料成本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速(sù)发展带来(lái)的(de)经销商(shāng)增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已投产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基(jī)地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊(fāng)的(de)央厨(chú)项(xiàng)目也(yě)将于年内建成投产。目前(qián)，河南(nán)周口和陕(shǎn)西兴平央厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平(píng)台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报(bào)记(jì)者(zhě)还(hái)注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非经常(cháng)性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了yào)是(shì)公司的套期保值操作未完全满足(zú)套(tào)期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业(yè)务(wù)划(huà)定(dìng)为非经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货(huò)套期保值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与公司及(jí)下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营有直接关系(xì)的(de)原(yuán)料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等(děng)品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同(tóng)比上涨，但是(shì)在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司(sī)油脂科(kē)技相关产(chǎn)品的利润(rùn)受(shòu)到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并(bìng)资产负(fù)债表中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融资产从年(nián)初余额的(de)5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一(yī)定的暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还(hái)注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道(dào)全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全(quán)发(fā)布2023年(nián)一(yī)季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生(shēng)的(de)现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释(shì)放(fàng)、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析(xī)人(rén)士表示，道(dào)道全业(yè)绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是(shì)道道全业绩(jì)出现大反(fǎn)转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位(wèi)，这大大(dà)抬(tái)升了企业的加工成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的(de)盈利(lì)能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带(dài)动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推(tuī)旗下(xià)茂名(míng)工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂名(míng)工厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力发展预(yù)制菜(cài)产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头良好(hǎo)，为道道(dào)全(quán)茂名工厂的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回(huí)落走(zǒu)势，受船期(qī)和(hé)现货(huò)到厂的(de)时间影(yǐng)响，道道全的(de)主要原料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步延续(xù)回落趋势，对其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主要(yào)消费(fèi)区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生产(chǎn)加工(gōng)基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子(zi)。对(duì)于今年的(de)业(yè)绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一(yī)定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道(dào)全今年业(yè)绩表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今(jīn)年全年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料价(jià)格自2022年下半(bàn)年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行业发展格(gé)局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的(de)信息来看(kàn)，原(yuán)材(cái)料供(gōng)给预计将(jiāng)趋(qū)向于宽松，但天气(qì)、能源及国际(jì)政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不(bù)确(què)定性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是(shì)生(shēng)活必需(xū)消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔。随(suí)着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用油需(xū)求也将持续增加，未(wèi)来(lái)品牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的(de)趋(qū)势(shì)，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也将(jiāng)日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端，大(dà)宗农产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行周期(qī)，而且我国菜油原料供(gōng)应(yīng)出现(xiàn)了从未有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛(máo)盾且供需端均有不(bù)确定性，盘面(miàn)整体(tǐ)呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市(shì)场(chǎng)的(de)稳(wěn)定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市(shì)场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂(zhī)油料市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振(zhèn)，不(bù)论(lùn)是油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节(jié)奏上超出(chū)了市场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受(shòu)到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨(dūn)，原油价格不(bù)景气带来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外(wài)，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间(jiān)不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大小企业之间的(de)竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了前需求仍处于弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格(gé)与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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