一度被称为“机构(gòu)投资者风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来(lái)重大(dà)变局(jú)，个人(rén)投资者不仅在(zài)新发基(jī)金(jīn)中占据主(zhǔ)流，存量产(chǎn)品(pǐn)也超过了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人士(shì)对此表(biǎo)示，在基金行业ETF投教(jiào)工作成效(xiào)显(xiǎn)著，ETF交(jiāo)易(yì)工(gōng)具优势被投(tóu)资者逐渐认知，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和(hé)行(xíng)业ETF跟踪效率(lǜ)较高(gāo)等背景下，国内资本市场正在经历股民转基民，由“投(tóu)个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期(qī)来看，个人在股票(piào)ETF占比抬升，有利(lì)于(yú)投资者分散风险，提高市场(chǎng)交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月13日，今年新成(chéng)立的37只股票ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前一周披(pī)露(lù)的个人投资者平均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市场数据看，2022年(nián)个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百(bǎi)分点(diǎn)，但仍然在(zài)股票ETF市场(chǎng)占比超(chāo)过了机构资金。

　　爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语le="6211793191683977548141">

　　针对个人投资(zī)者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部总(zǒng)监(jiān)助理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规(guī)模主要集(jí)中在(zài)几大宽基ETF，一般都(dōu)是机构投资者(zhě)做配置去(qù)买ETF。2019年以(yǐ)后，行业(yè)ETF如(rú)雨(yǔ)后春笋(sǔn)般(bān)出(chū)现，叠(dié)加全行业指数相(xiāng)关(guān)业务同(tóng)仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势(shì)，越来越被普通个人投资者认知，从而使个人(rén)股票占比的大幅提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较高的现象，国泰(tài)基金(jīn)也(yě)分析，今年以来A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪比较(jiào)积极，新发产品募(mù)资(zī)环境比较(jiào)好，也越(yuè)来越受到个人投资者的青(qīng)睐(lài)。此外，ETF投资者大(dà)部分由股(gǔ)民转化而(ér)来(lái)，这些(xiē)个人投资(zī)者也认识到ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大(dà)概(gài)率更高，相(xiāng)对于(yú)爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语个股来说，也(yě)能更好(hǎo)地分散风险。

　　基(jī)煜研究也补充(chōng)道，个人投资者“买新不(bù)买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾(qīng)向于交易新上市(shì)的(de)ETF，而(ér)机构投资者对于(yú)时间成(chéng)本的把控较严格，在看准投资机会(huì)后，更(gèng)倾向于去申购(gòu)老产(chǎn)品。

　　近(jìn)五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年(nián)数据看，个人在(zài)股票ETF占比也呈现明显(xiǎn)的震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个(gè)人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机(jī)构资金，股票(piào)ETF作为“机构投资者风(fēng)向标(biāo)”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人(rén)占(zhàn)比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分(fēn)结构来(lái)看(kàn)，在宽基(jī)ETF中(zhōng)，个(gè)人占比从(cóng)38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高的行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由(yóu)于(yú)国内ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个(gè)人投资者(zhě)在(zài)行业或主题ETF产品(pǐn)中占比(bǐ)下降，但绝对(duì)份额也是(shì)在增长的，这一数(shù)据更(gèng)代表了机构(gòu)投资(zī)者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是ETF投教工(gōng)作在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研(yán)的过程(chéng)中，我(wǒ)们(men)发现大部分投资者都会将(jiāng)较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪(hù)深(shēn)30爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语0ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜(qián)移(yí)默化(huà)中，宽基ETF扮演了(le)资(zī)产组(zǔ)合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道(dào)，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可(kě)以帮助投(tóu)资(zī)者把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受到资金(jīn)关注。早在(zài)2018年和2022年，市场(chǎng)震荡下行，投(tóu)资者的风险偏好有所降低(dī)，宽(kuān)基ETF会(huì)比较(jiào)受欢迎；而在市场上行时(shí)，行业(yè)和主题异彩纷呈，机(jī)会又多上涨空间又(yòu)大(dà)，风险偏好也随之上升，所以行业(yè)和主题ETF占比则(zé)会(huì)提升。

　　基煜(yù)研究也(yě)表(biǎo)示，近五年市(shì)场成交热(rè)情的提升带来了A股市场的大幅发展，个人投资者入(rù)市规(guī)模激增，而在经历(lì)了多种行情风格的(de)锤炼(liàn)后，尤(yóu)其是(shì)操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们(men)对于跑赢基准的难度有了更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够有效的(de)跟上(shàng)基准(zhǔn)的步伐(fá)；另一方面，近几(jǐ)年投资热(rè)点轮(lún)动较快，新的投资领(lǐng)域带来(lái)了(le)大量(liàng)的学习成(chéng)本，而ETF的投资(zī)门槛较低，运作透明度(dù)较高，因而(ér)逐步获得个人(rén)投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基(jī)煜(yù)研究分析，一是随着(zhe)A股市场愈(yù)发成熟、有效性提升，个人投资者(zhě)对于β收益的认(rèn)知将越来越(yuè)深入，近几年可以看到(dào)更多投资者会基(jī)于大势选择宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰，如消(xiāo)费、新能源、医药等，因(yīn)此行业主题基金(jīn)ETF更容易受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)

　　随着个(gè)人(rén)占比的(de)抬升，股票ETF市场的(de)交投(tóu)活跃度也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场(chǎng)总成交(jiāo)额12.67万亿(yì)元，同比增长(zhǎng)43％；年平(píng)均(jūn)换手率(lǜ)也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，长期来看，股票ETF市场个人(rén)占比超(chāo)过机构(gòu)，有(yǒu)利(lì)于(yú)股民(mín)转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长远可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，ETF的个人投(tóu)资(zī)者大都(dōu)由股(gǔ)民转化而来，个人投资者(zhě)发现ETF快(kuài)捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风(fēng)险，也(yě)能(néng)够获得交易的(de)参与感，于是更(gèng)多选择通过(guò)ETF来(lái)参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个股(gǔ)来(lái)说(shuō)，ETF的风(fēng)险更(gèng)分散波动(dòng)也更小，因此个人(rén)投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)ETF而非股票(piào)，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频率更高，也更(gèng)容易受到市(shì)场消(xiāo)息(xī)的(de)影响，这(zhè)对于我们基金(jīn)管理(lǐ)人的持续运营和投资者(zhě)陪伴都(dōu)提出了更(gèng)高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比(bǐ)可能会(huì)带(dài)来更(gèng)活跃的(de)交易，并带来(lái)更有吸引力(lì)的市场(chǎng)。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语