为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出多(duō)点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知(zhī)悉并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的(de)行(10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米xíng)为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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