北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在(zài)增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理>

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是(shì)国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表示，公募(mù)新基(jī)金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基(jī)金(jīn)的(de)配(pèi)置意愿，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较(jiào)大规模(mó)公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着后(hòu)续市场流(liú)动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在(zài)差异(yì)，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的个(gè)股(gǔ)机会(huì)。同(tóng)时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛(sài)道(dào)的(de)公司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品(pǐn)的(de)投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队(duì)拓展对北(běi)交所股票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的(de)投(tóu)资价值仍(réng)然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和(hé)收益(yì)率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的(de)关(guān)注度可(kě)能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都(dōu)非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)也称，北交所有一大(dà)批(pī)优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的(de)过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等三个领域(yù)。”