关注国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到(dào)无人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片(piàn)可以看到(dào)，袭(xí)击(jī)导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭击造(zào)成的(de)火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援(yuán)人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者(z一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlpan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlhě)分享的多段(duàn)视频显(xiǎn)示(shì)，一场大(dà)火照亮(liàng)了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任何伤(shāng)亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两架(jià)无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁，另一架无人机(jī)在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油脂龙(lóng)头一季(jì)度业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食品的(de)销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今年(nián)一(yī)季度公司(sī)主要原材料成本低于去(qù)年(nián)同期。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛(máo)利率提(tí)升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系活动上表示，新增渠(qú)道主要来(lái)源于(yú)网络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在(zài)线(xiàn)下及电(diàn)商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司的套(tào)期(qī)保值操(cāo)作(zuò)未完全(quán)满足套期会(huì)计要(yào)求的衍生(shēng)金融(róng)工(gōng)具损(sǔn)益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套(tào)期(qī)保值业务(wù)划(huà)定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货套期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的(de)生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导(dǎo)致利润(rùn)同比有所减少。从合(hé)并(bìng)资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出(chū)，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全(quán)发(fā)布2023年(nián)一(yī)季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润7093万(wàn)元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品等利好因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是(shì)道道全(quán)业绩(jì)出(chū)现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升(shēng)了企(qǐ)业(yè)的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的包装(zhuāng)油价格上(shàng)涨幅(fú)度(dù)却不(bù)及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道(dào)道(dào)全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并(bìng)于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬(pá)坡(pō)释放期。今年以来，广东大(dà)力发展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产及产(chǎn)能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全所(suǒ)用主要(yào)原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消(xiāo)费(fèi)区(qū)域，并在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料(liào)看跌将成为(wèi)道道(dào)全今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一(yī)定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今(jīn)年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期(qī)，并预测其今年(nián)全年营业收(shōu)入(rù)将突破100亿(yì)元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半(bàn)年高位回(huí)落，且叠(dié)加(jiā)提价(jià)效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司(sī)毛(máo)利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材料(liào)供给(gěi)预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能(néng)源及(jí)国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油料市(shì)场带来不确定性(xìng)。包装食用植(zhí)物油是生(shēng)活必(bì)需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者(zhě)健康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化(huà)现象也将日(rì)益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师(shī)石丽红告(gào)诉记者，在(zài)原(yuán)料供应(yīng)端，大宗农产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了(le)从未有过(guò)的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出(chū)矛(máo)盾(dùn)且供需端均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕(pò)均显著跌破此(cǐ)前(qián)振荡(dàng)区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不(bù)看好油粕(pò)走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌(diē)势仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业(yè)人士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击(jī)下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进(jìn)口同(tóng)比增加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格不景气(qì)带来生柴(chái)投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增(zēng)加。此外(wài)，继(jì)续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油大(dà)部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内后期(qī)面临的菜(cài)油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国内(nèi)食一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml用油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间、大(dà)小企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于(yú)低(dī)位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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