近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些)调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(c四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些hè)落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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