全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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