看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在(zài)点(d乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么iǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(ku乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么í)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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