财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服)值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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