财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深竹荪煮多久动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。竹荪煮多久trong>从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín竹荪煮多久)先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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