近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原(yu铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价án)因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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