金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这(zhè)个时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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