金融界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货(huò曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理)多数(shù)下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？

　　白(bái)银(yín)跟(gēn)随大宗商品跌(diē)势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期(qī)，反(fǎn)映出生(shēng)产物资通胀压力进一(yī)步趋(qū)缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前加息(xī)结束乃至降息已然(rán)成为一(yī)种(zhǒng)共识，因此本(běn)周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个(gè)季度的时间，在此曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理期间(jiān)将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性，贵(guì)金属部(bù)分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另一方面(miàn)，上周初请失(shī)业金人数升至2021年以来的(de)最高水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国(guó)内社融超预期下滑(huá)，白(bái)银因工(gōng)业(yè)属性(xìng)偏强大幅(fú)下(xià)跌(diē)，在情(qíng)绪修复(fù)之(zhī)前难言(yán)企稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期的发(fā)酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有色(sè)金属走势拖累 白(bái)银(yín)如期大(dà)幅(fú)调(diào)整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将会走弱，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面临(lín)调整行情，当前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济(jì)数据(jù)疲软(ruǎn)增(zēng)加美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以(yǐ)及经济(jì)风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大(dà)幅上(shàng)升(shēng)使(shǐ)得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因(yīn)素(sù)综合影响下，白银高(gāo)位回落，下方仍(réng)有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测(cè)试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务(wù)上限风险、央行购金(jīn)持续等(děng)宏(hóng)观因素(sù)下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新(xīn)高，贵(guì)金(jīn)属逢(féng)低(dī)做多配置依然是核(hé)心建议。

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