投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(y我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子è)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在(zài)改变全我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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