大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(ch妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确pan>āo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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