金融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁则）于5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的(de)变(biàn)化(huà)

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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