在锂价(jià)初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大(dà)起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方(fāng)面也给出自己研(yán)判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能(néng)大(dà)规(guī)模(mó)交付会带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的(de)情况也发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨(dūn)高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)202地肖指哪几个生肖？5年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期(qī)末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。地肖指哪几个生肖？

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低(dī)的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补货(huò)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一份研报(bào)中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料(liào)均(jūn)维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料(liào)方面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上(shàng)游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低，基(jī)本(běn)保持(chí)7天(tiān)的最低安全库(kù)存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加(jiā)速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货增长地肖指哪几个生肖？(zhǎng)。近日，宁德(dé)时(shí)代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计(jì)会高于(yú)动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据(jù)计算，储能(néng)业务(wù)已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的(de)空间比动(dòng)力电(diàn)池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或(huò)者是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度(dù)开始后(hòu)才爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货(huò)是在(zài)二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不(bù)应求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的客户也(yě)正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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