关注国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设(shè)施遭到(dào)无人(rén)机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的照片可以看(kàn)到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄(é)罗(luó)斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市市(shì)长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无(wú)人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季报。报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的(de)逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一(yī)季(jì)度(dù)受南美干旱天(tiān)气(qì)等因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要(yào)原材料(liào)成本低于去(qù)年(nián)同期。销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了(le)厨房(fáng)食(shí)品的利(lì)润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商数(shù)量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动上表(biǎo)示，新增渠(qú)道(dào)主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的(de)经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目(mù)前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于(yú)年内建成投产(chǎn)。目(mù)前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开(kāi)始供(gōng)应(yīng)学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下(xià)及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到(dào)，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣(kòu)除非经常性损益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的(de)套期(qī)保值操作未完(wán)全满足套期会计要求的衍生金融工具损(一里地等于多少米 一里地等于多少公里sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非经(jīng)常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于一里地等于多少米 一里地等于多少公里(yú)开展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对(duì)在场(chǎng)内市场交易的与(yǔ)公司(sī)及下属子公司的(de)生(shēng)产经营(yíng)有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销(xiāo)量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收入(rù)同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌(diē)的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融资产从年(nián)初余额的(de)5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定(dìng)的利(lì)润损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工企业道(dào)道全一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回落(luò)、消(xiāo)费复苏、推出新品等利(lì)好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预(yù)计二(èr)季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业(yè)的(de)加工成本。然而零(líng)售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道(dào)道(dào)全新建产能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料陆续(xù)增长，带动道(dào)道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度广东(dōng)地(dì)区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为(wèi)道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂的投产及(jí)产能释(shì)放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主(zhǔ)要原料价(jià)格出(chū)现(xiàn)下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的(de)采购及成本压力。自2022年(nián)下半年(nián)开始(shǐ)，道道(dào)全所用主要原料(liào)的国际(jì)交(jiāo)易价格呈现出回落走势(shì)，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于2022年年末(mò)回(huí)落(luò)，2023年一(yī)季度则进一(yī)步延续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全(quán)今年业(yè)绩修复的两大(dà)驱动(dòng)因子。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表达(dá)正面预期，并预测其今年(nián)全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位(wèi)回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率(lǜ)迎来(lái)较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对(duì)于(yú)行业发展格局与(yǔ)趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带来不(bù)确(què)定性。包装食用植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识的提高，对健康(kāng)、安全、营养的(de)食用油(yóu)需求(qiú)也将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业(yè)发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分析(xī)师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原料(liào)供应(yīng)端，大(dà)宗农产品价(jià)格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现(xiàn)了(le)从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供(gōng)需(xū)端(duān)均(jūn)有不确定(dìng)性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月(yuè)后市场风云突(tū)变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口(kǒu)成本(běn)端(duān)为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕(pò)均显著跌(diē)破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一(yī)季度油脂(zhī)的走势(shì)也(yě)受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在大(dà)量乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投料需(xū)求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜力大大增加(jiā)。此(cǐ)外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下(xià)，国内后期面(miàn)临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求整体增量(liàng)空间不(bù)大。要想拿(ná)到(dào)更多市场份额(é)，不(bù)同(tóng)油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业之间(jiān)的竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处(chù)于(yú)高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库存(cún)或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价(jià)格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或(huò)起量，但(dàn)中短期(qī)仍(réng)处(chù)于累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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