财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人(rén)身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及多家(jiā)保险公司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人绥化去年疫情 绥化是几线城市士对财联社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳步(bù)提升，其(qí)他资(zī)产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市(shì)场波(bō)动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调(diào)整评(píng)估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和(hé)银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市(shì)场压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产(绥化去年疫情 绥化是几线城市chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品(pǐn)负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利(lì)率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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