投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(y中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗uè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lè中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗i)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìn中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗g)争力(lì)的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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