昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士(shì)和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议(yì)。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细(xì)节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出(chū)总额(é)的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领戊戌年是哪一年(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议(yì)不(bù)太可(kě)能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前(qián)的价格(gé)反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的(de)市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器(qì)学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至(zhì)戊戌年是哪一年23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产投资等(děng)经济数据略低于(yú)市(shì)场，市(shì)场担(dān)心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目(mù)前(qián)黑色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及(jí)预期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当(dān戊戌年是哪一年g)前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需(xū)平衡的(de)预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于行业(yè)供需(xū)加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政策面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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