财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马(mǎ)车(chē)”……这(zhè)些生(shēng)活(huó)中经(jīng)常听到(dào)的(de)玩笑话，透露(lù)出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却(què)步(bù)的(de)无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的(de)价格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延迟了(le)种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为(wèi)更多(duō)患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据国家医保(bǎo)局(jú)披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需求量(liàng)，达287万(wàn)套(tào)种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数(shù)量（400万颗(kē)）的(de)72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三级公立医院常规种植牙医(yī)疗服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁(suì)老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发(fā)现，多(duō)家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规(guī)范整(zhěng)合后的山东省口腔种植医疗服务价格(gé)项(xiàng)目4月1日(rì)正(zhèng)式(shì)落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增长，其中手术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任(rèn)医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末记者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一年后就(jiù)能实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后(hòu)很(hěn)难快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植(zhí)牙市(shì)场规模的扩(kuò)大(dà)，将有助于企业积(jī)累更(gèng)多的(de)临床(chuáng)应用(yòng)数据(jù)和案(àn)例，对未来(lái)长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式(shì)增长。根(gēn)据牙博士招股(gǔ)说明书(shū)，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如(rú)正海生(shēng)物、奥精医疗等(děng)；设备类(lèi)如(rú)口腔(qiāng)全(quán黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗ine-height: 24px;'>黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美(měi)亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策(cè)医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建等(děng)人在3月20日(rì)发布(bù)的研报中表(biǎo)示，种植牙集采(cǎi)降价(jià)后，其渗(shèn)透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提升(shēng)，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设(shè)备美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器(qì)是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊所(suǒ)的设备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设备(bèi)依(yī)托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科(kē)一直(zhí)都被(bèi)投(tóu)资者视为(wèi)坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一(yī)家。也正是(shì)因为如(rú)此，自通策医疗借(jiè)壳上市以来，其便一直(zhí)备(bèi)受资金的追(zhuī)捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资(zī)本(běn)市场(chǎng)走势一路(lù)下行，前年最(zuì)风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元(yuán)市值(zhí)，而不到(dào)2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据(jù)来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对通策(cè)医(yī)疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集(jí)采，通策医疗的(de)盈利能力很可(kě)能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民(mín)营口腔机(jī)构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的(de)问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增(zēng)量(liàng)转(zhuǎn)化(huà)为自己的增量(liàng)。竞争来(lái)自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所期(qī)待的一(yī)件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布(bù)的财报(bào)中提(tí)及——医(yī)护(hù)人才储(chǔ)备，这也是其这(zhè)两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研内容(róng)纪(jì)要中提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半年(nián)营收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名医生储(chǔ)备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提(tí)到，为“后集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在(zài)最(zuì)短(duǎn)的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值(zhí)得注意的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处(chù)筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提(tí)到，这几(jǐ)年(nián)相关(guān)医(yī)生的储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应(yīng)。目前种植牙(yá)渗透率(lǜ)低，随着价(jià)格(gé)差异化定(dìng)价，总量的(de)快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模的(de)较(jiào)高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接(jiē)下来激烈(liè)的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确(què)实是(shì)一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利(lì)业务(wù)变成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对(duì)医生的(de)技(jì)术要求并没有那(nà)么高(gāo)，黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗主要靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么(me)深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)市(shì)场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不大。“其实在集(jí)采(cǎi)消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战(zhàn)的(de)原(yuán)因，自己就(jiù)把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说(shuō)到。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不(bù)算(suàn)高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预测(cè)，当集采(cǎi)降(jiàng)低价(jià)格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将(jiāng)会(huì)成为百(bǎi)姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙(yá)医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架(jià)集(jí)采(cǎi)的影(yǐng)响类(lèi)似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不说(shuō)，收入会减少。”业内(nèi)人士表示最(zuì)担心(xīn)的是到底能(néng)不能以价换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营(yíng)可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所(suǒ)有(yǒu)科(kē)室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在(zài)改革开(kāi)放之(zhī)前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来(lái)有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔医院(yuàn)或诊(zhěn)所(suǒ)的一大特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特(tè)别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上(shàng)游的厂家，到了(le)终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来(lái)体量的(de)增长(zhǎng)，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一个悖论(lùn)。当收入不足(zú)以支(zhī)撑过(guò)高的运营成本时(shí)，一些诊所不(bù)得(dé)不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对(duì)口(kǒu)腔卫(wèi)生(shēng)的关注(zhù)意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁(suì)的时(shí)候每个人(rén)都(dōu)有(yǒu)20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说。

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