公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金(jīn谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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