在锂价初现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映(y没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储能(né没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ng)行业(yè)今年上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格(gé)共计(jì)跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对(duì)于电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如(rú)前两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速(sù)产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高(gāo)科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研(yán)报(bào)中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存，电池本(běn)身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个(gè)月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库存(cún)多集中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的(de)过(guò)程中(zhōng)，国(guó)轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化(huà)运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年(nián)预计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市场需求预(yù)计(jì)会在下半年放(fàng)量，而国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算(suàn)，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力电(diàn)池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不(bù)存在(zài)需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储环(huán)节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大(dà)储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的(de)客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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