金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本(bě聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯n)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuá聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯ng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低(dī)估了(le)。据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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