今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)在人(rén)工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了(le)市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引了多位明(míng)星(xīng)基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥(yōng)抱(bào)人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩(sōng)松(sōng)的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现(xiàn)最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身业务(wù)的(de)人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端的积(jī)极布局，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大(dà)幅度(dù)的(de)调整。相较去(qù)年(nián)底，除了中(zhōng)微(wē衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗i)公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍(réng)出(chū)现在(zài)其前十大(dà)重仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓(cāng)位水平(píng)，去年三季(jì)末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端一季(jì)度(dù)库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持(chí)续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体(tǐ)的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的(de)地步(bù)，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研(yán)发攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(huà)率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是(shì)受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域(yù)大跌(diē)影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值(zhí)涨幅(fú)，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关(guān)蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的话题(tí)也屡见(jiàn)报(bào)端(duān)，成为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规模(mó)均出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安(ān)积极(jí)回报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技(jì)术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供(gōng)以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度除(chú)了加仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)在(zài)当(dāng)年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度(dù)末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所(suǒ)提(tí)升。数据(jù)显示(shì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票(piào)市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信(xìn)息网络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的(de)部(bù)分(fēn)制(zhì)造衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(zào)业，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言(yán)，虽(suī)然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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