5月迎来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发(fā)布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银(yín)行关注度提升最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最(zuì)高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中(zhōng)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化(huà)，传媒板块(kuài)关注度(dù)提升(shēng)最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行(xíng)情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率(lǜ)先(xiān)突破，可(kě)能会成为AI概念笑到(dào)最后的(de)那个(gè)。

　　此(cǐ)外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家(jiā)及以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三(sān)只传媒股同时(shí)获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电(diàn)子(zi)贡献其中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的(de)演绎(yì)体现在热门金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的(de)金(jīn)股中仅宁德时代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的(de)回撤。

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读们对五月的大盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较多的(de)行业是电气设备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的走(zǒu)势机构有(yǒu)分歧(qí)，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股(gǔ)票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投(tóu)资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在(zài)5月(yuè)出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资(zī)产价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难(nán)以(yǐ)扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略(lüè)认(rèn)为(wèi)市(shì)场依然维持震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体系国(guó)际化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以做(zuò)一把反弹，国企改革(gé)红利(lì)释放非常值得期(qī)待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增(zēng)加(jiā)资(zī)本，减负(fù)债会带(dài)来经济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济下(xià)行压力暂时有所缓和(hé)，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济会出(chū)现持续(xù)或者大幅改善(shàn);资(zī)金利率(lǜ)的(de)回落是衰退(tuì)性的，不意(yì)味着流动(dòng)性出现主动(dòng)式(shì)改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加(jiā)股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓(cāng)位(wèi);相对(duì)来(lái)说(shuō)，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等(děng)业绩增长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对(duì)收(shōu)益。(关键词：医药(yào)、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环(huán)境(jìng)，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提(tí)振市场情绪(xù)。从管理层的政策取(qǔ)向来看(kàn)，短期打(dǎ)破(pò)概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌(diē)后(hòu)5月有些积极因素出现，建(jiàn)议(yì)备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期(qī)小批多(duō)次的(de)微刺(cì)激下，市场对短期(qī)经济预(yù)期偏乐观(guān)，而实(shí)际政策效果难(nán)以对冲(chōng)来自房地产等(děng)领(lǐng)域带来的(de)经(jīng)济下行动能，基本面预期很有可(kě)能下修;再次，改革(gé)和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标(biāo)，政府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的(de)情况下(xià)，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的(de)维稳措施亦难(nán)以改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破的(de)趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱势下跌格局。

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