总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关(guān)注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事p>

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同期(qī)深交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市(shì)值的公(gōng)司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权合约标(biāo)的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资(zī张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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