OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时(shí)，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)也表示(shì)，近(jìn)期已同步启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不(bù)会从根本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内外价(jià)值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科(kē)技的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低(dī)，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息(xī)影(yǐng)响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二(èr)级(jí)市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张(zhāng)江光大园项目(mù)出(chū)租率(lǜ)有所下降，如今拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出(chū)于风(fēng)险规(guī)避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不动(dòng)产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不(bù)好判断(duàn)价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业内(nèi)人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二级市(shì)场跌幅(fú)较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含收(shōu)益率高的产品具备一(yī)定的投资(zī)价(jià)值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园(yuán)区最终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本身园区(qū)类资产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调(diào)，最终还(hái)是落(luò)到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎(yíng)接周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将继(jì)续密(mì)切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披(pī)露的张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目出(chū)租率下(xià)降(jiàng)事项，一度二级(jí)市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随(suí)后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相(xiāng)关事项进(jìn)行了(le)解释(shì)说明，市场信心得到了一定(dìng)提振，二级市(shì)场价(jià)格表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的(de)线上和线下的(de)扩(kuò)募说明会(huì)上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向(xiàng)书和(hé)合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租(zū)户(hù)正(zhèng)常(cháng)转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将(jiāng)得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三(sān)周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的(de)考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起了(le)市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人坦言，事发突然(rán)确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技消息(xī)的第(dì)一(yī)时间即(jí)奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工作，并同步启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关(guān)负责人介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了2万方(fāng)。从意(yì周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释)向储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过签署租(zū)赁意(yì)向书(shū)来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态度，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑(pǎo)，把这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项(xiàng)目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那(nà)么多(duō)储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到(dào)解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市(shì)场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户(hù)的调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项(xiàng)目的(de)大(dà)租户退(tuì)租正好发生在市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期(qī)低(dī)点，目前(qián)市场情况(kuàng)已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看到出租率(lǜ)下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也作(zuò)了一定(dìng)的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项目在给租户(hù)的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面(miàn)也有一些差(chà)异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释和预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续(xù)我们在资源共享和联(lián)合营销方面能(néng)更加充分发挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万(wàn)方，还(hái)有一(yī)些(xiē)其他在开发的(de)储备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产(chǎn)业空(kōng)间资产(chǎn)上市平(píng)台目(mù)标的坚实后盾和储备资(zī)源(yuán)。“我们非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个资本平台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次(cì)扩募是(shì)我(wǒ)们实现基金扩容的第一步(bù)，也是(shì)至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面(miàn)临了一些突发情况需要解决，但是这和(hé)我们在(zài)张江(jiāng)科学城这三(sān)十年(nián)建设(shè)发展过程中所经历(lì)的相比，只能算是(shì)一个(gè)非常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们(men)有信心(xīn)排除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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