5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布(bù)，公(gōng)司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业(yè)，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按(àn)照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获(huò)得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是(shì)其历史(shǐ)上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公司(sī)主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽(qì)车(chē)进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现(xiàn)商(shāng)用(yòng)车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发(fā)动(dòng)机的(de)大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由(yóu)于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部(bù)企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽(qì)几年(nián)的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏(kuī)损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽(qì)进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这(zhè)三(sān)年(nián)内，其实现归母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流状况也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流净额还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面(miàn)称。

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