大(dà)型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股市场的(de)反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思rì)）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况比我们(men)想象的要持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然认为，最(zuì)终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看(kàn)涨势头集中在(zài)一个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司的(de)股票引领市场走(zǒu)高。他同时(shí)也(yě)补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常(cháng)与增长放缓的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周期后(hòu)期行(xíng)为(wèi)，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负增长区(qū)间，资金就会(huì)流向更优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数据开(kāi)始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶(è)化，投资者将(jiāng)越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往往(wǎng)会看到对(duì)高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期性(xìng)公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型(xíng)科(kē)技(jì)股一直受(shòu)益(yì)于其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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